財聯社7月28日訊（記者閆軍）近期監管層與機構在養老金融領域舉措頻頻。
一方面自上而下層面，中基協近日舉行了養老金業務委員會2025年工作會議，人社部、社保理事會、證監會、中國結算及中協會五部門、機構出席，其中，多方針對養老金融、個人養老金等方面的表態干貨滿滿。
在會上，人社部參會人士透露未來在養老金融上兩個重要方向：一是關于年金管理，人社部正在牽頭出臺完善長周期考核機制的指導意見；二是針對個人養老金，人社部正在會同相關部門研究探索“默認投資”機制。
另一方面是自下而上更多公司申報產品加入到Y份額名單。財聯社記者獲悉，日前，國泰君安資管、博道基金以及宏利基金旗下指增類產品均增設了Y份額。隨后，基金公司也以公告的形式予以確認。
自2024年底個人養老金制度向全國推廣，首批85只指數Y份額基金納入后，2025年，各地證監局下發《關于指數基金納入個人養老金產品名錄相關工作的通知》。根據通知，公募基金管理人可參照首批入選指數基金的篩選標準，在每個季度結束后的一個月內申報符合條件的指數產品，申請納入個人養老金產品名錄。
這意味著個人養老金產品基金名錄就進入了常態化申報，今年上半年已有十余只FOF基金納入，此次指增類基金再次擴容。
人社保透露養老金業務兩大方向
中基協近日召開了養老金業務委員會2025年工作會議，人社部、社保理事會、證監會、中國結算及協會有關負責人士圍繞如何發揮公募基金專業優勢服務養老金融大文章、推動養老金長周期考核與提升權益投資規模等議題進行深入研討。
人社部相關參會人士表示，養老基金是群眾的養命錢，必須在確保安全的前提下實現基金投資長期穩健收益。從引導中長期資金入市的角度，接下來還有兩方面工作推進：
一是年金投資管理方面，人社部正在牽頭出臺完善長周期考核機制的指導意見，構建“長錢長投”政策體系，切實促進年金基金長期投資。
二是個人養老金發展方面，當前繳存率不足的核心在于產品吸引力不足，需從“稅優驅動”轉向“產品驅動”，人社部正在會同相關部門研究探索“默認投資”機制。
社保基金理事會股票投資部相關人士表示，社保基金投資一直貫徹長期投資、價值投資、責任投資理念，保持較高權益配置，淡化短期排名，注重長期風險控制。公募基金投管人是服務社保基金及養老基金保值增值的一支中堅力量，希望公募基金行業持續提升核心投研能力，更好發揮主動管理優勢，不斷增強養老金投資跨周期的穩定性。
該會議指出，養老金融是關系千家萬戶幸福安康的民生工程，公募基金行業作為養老金委托投資管理的主力軍，需要持續提升專業服務水平和行業價值。
一是進一步夯實投研核心能力，強化跨周期資產配置，注重養老金投資團隊建設和人才培育；
二是豐富全生命周期產品供給，開發多策略、低波動的養老產品，提高產品適配性和競爭力；
三是深化投資者教育，積極參與協會“基金行業話養老”投教專項活動，與銀行、保險機構共同構建養老金融生態。
此外，與會代表還針對養老金二三支柱發展，提出擴大年金投資范圍、推動二三支柱賬戶互通、優化養老金第三支柱稅收優惠政策、探索家庭賬戶模式等意見建議。
再有指增Y份額納入，公募肩負“產品驅動”重任
業內人士指出，隨著A股市場回暖，個人養老金Y份額凈值反彈，公募基金在個人養老金投資的吸引力提升。個人養老金要取得持續發展，從“稅優驅動”轉向“產品驅動”，公募基金責任重大。
今年上半年已有十余只FOF基金納入個人養老金產品，7月以來，再有一批指增產品增設Y份額。
財聯社記者獲悉，國泰君安資管（現已更名為國泰海通資管）旗下國泰君安中證500指數增強型證券投資基金增設Y類基金份額，同批增設Y份額的還包括博道基金旗下中證500指增基金以及宏利基金旗下指增產品。隨著3只產品納入，個人養老金基金名錄也將擴容至300只。
具體來看，國泰君安中證500指數增強型證券投資基金增設Y類基金份額，該產品的基金經理是量化名將胡崇海。公司表示，中證500指增基金兼具指數化投資的低成本優勢與主動增強的超額收益潛力，適合追求長期穩健增值的個人養老金投資者。中證500指數兼具價值和成長，行業分布代表中國未來產業方向，與滬深300指數等大盤藍籌形成互補，有助于養老金組合分散風險，是這類“長錢”配置的底倉之選。
博道基金獲批增設Y份額的產品同樣是中證500指數增強基金，也是量化基因鮮明的一家公司。博道基金表示，指增產品具備“收益增強”的特點，與長線的養老投資的契合度更高：一方面，具備風格清晰穩定的特點，另一方面，還力爭實現長期可持續的超額收益，本次增設Y份額的指數增強產品，歷史上來看近三年相較于指數本身都實現了一定的超額收益。而這逐年積累的超額收益，在時間復利下，會像滾雪球一樣越滾越大，與個人養老金這類長期資金非常適配。
此外，財聯社記者獲悉，隨著《關于指數基金納入個人養老金產品名錄相關工作的通知》下發，指數基金納入個人養老金名錄的主要篩選標準、納入機制得以披露。
一是以市場公認的核心寬基指數或適合長期價值投資的紅利低波類指數作為跟蹤標的的普通指數基金、ETF聯接基金或指數增強基金。
其中《通知》還明確，核心寬基指數包括：滬深300指數、中證500指數、中證800指數、中證A50指數、中證A100指數、中證A500指數、上證指數、上證50指數、上證180指數、深證成指、深證50指數、深證100指數、深證300指數、創業板綜指、創業板指數、創業板50指數、科創50指數，科創100指數，科創創業50指數。紅利低波類指數包括中證紅利指數、紅利低波指數、紅利低波100指數、滬深300紅利低波指數。
二是普通指數基金和ETF聯接基金*近四個季度末規模均不低于10億元或上一月末規模不低于20億元，且產品成立以來跟蹤誤差不超過基金合同約定水平。
三是指數增強基金成立滿三年，*近四個季度末規模均不低于10億元，且*近三年超額收益率為正。
四是前五大投資者份額占比合計不超過50%。
五是公募基金管理人*近一期分類評價結果不為C。
從趨勢而言，個人養老資金正在加速奔赴紅利低波策略、指數產品流入，在二季度末規模前五的個人養老金權益類指數基金中，有三只產品跟蹤紅利類指數，比如華泰柏瑞紅利低波ETF聯接Y，全市場規模增長*高，二季度增加6476萬元。
梳理今年二季度規模增長超1000萬元的個人養老金Y份額來看，25只產品中，有8只為指數類Y份額，去年年底才納入，但是增長增速明顯。
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